金山辦公解禁市值超600億元，騰訊等多重要股東已減持

根據(jù)公告，11月18日金山辦公有2.43億股首發(fā)原股東限售股份解禁，占公司總股本比例的52.69%，解禁后通盤將增加超1倍。解禁后公司實(shí)現(xiàn)全流通。

金山辦公三年前登陸科創(chuàng)板。此次解禁的限售股涉及股東1名，為公司控股股東Kingsoft WPS Corporation Limited（簡(jiǎn)稱“WPS香港”）。公司最新收盤價(jià)為262.50元/股，較發(fā)行價(jià)格45.86元/股有約四倍的上漲。原始股東持股成本更低，解禁收益相應(yīng)更高。

雖然此次金山辦公解禁市值巨大且收益高，但解禁籌碼集中于控股股東，解禁壓力較小。

金山辦公上市三年，業(yè)績(jī)首現(xiàn)滯漲。三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.95億元，同比增長17.83%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.13億元，同比下降4.10%。

金山辦公表示，主要是訂閱業(yè)務(wù)的增長，抵消了國內(nèi)機(jī)構(gòu)授權(quán)及互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)調(diào)整的影響。同時(shí)，前三季度公司營業(yè)成本大增5億，使公司營收增加但凈利潤下滑，毛利率也同比下滑。

金山辦公多位重要股東近年在持續(xù)退出。公司股東天津奇文一維企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）其及兄弟公司奇文二維、奇文三維、奇文四維、奇文五維、奇文六維、奇文七維、奇文九維、奇文十維共九家“奇文N維”公司自其一年期首發(fā)限售股解禁日起便持續(xù)減持所持股份。另一原始股東MS TMT HoldingII（五源資本）同樣在持續(xù)套現(xiàn)，持股數(shù)量由最初的2400萬股降至今年三季度末的574.16萬股。

值得注意的是，金山辦公第三大流通股東深圳市騰訊信息技術(shù)有限公司此前未曾減持，其在剛過去的第三季度首次出現(xiàn)減持行為，并大手筆減持了一半所持股份，減持1037.25萬股，還余1037.25萬股。

除金山辦公外，本周還有13家公司解禁市值超過10億元。前三分別是安路科技-U（688107.SH）、指南針（300803.SZ）、諾唯贊（688105.SH），解禁市值均超過80億元。

值得注意的是，安路科技與諾唯贊兩家公司解禁后流通盤將大增超過3倍。

根據(jù)公告，芯片公司安路科技有1.46億股限售股于11月14日上市流通，本次上市流通的限售股屬于一年期首發(fā)限售股和戰(zhàn)略配售股解禁，占公司總股本的36.43%。

此次安路科技解禁涉及股東共10名，包括8位原始股東國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、深圳思齊資本、上海科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司、深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)、蘇州厚載成長投資管理合伙企業(yè)，還有士蘭微（688111.SH）兩家公司及創(chuàng)維系公司。其余兩名戰(zhàn)略配售限售股股東分別為安路1號(hào)資管計(jì)劃和安路2號(hào)資管計(jì)劃。

安路科技主營業(yè)務(wù)包括FPGA芯片和專用EDA軟件的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售。上市一年，公司盈利能利顯著改善，并實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

安路科技前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.97億元，同比增加60.95%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤6160.96萬元。

安路科技毛利率呈上漲趨勢(shì)，2020年、2021年及2022前三季度毛利率分別為34.18%、36.24%、38.88%。

安路科技總經(jīng)理陳利光在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，公司毛利率較國際領(lǐng)先企業(yè)在未來仍有增長空間。隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中大性能、高容量產(chǎn)品的持續(xù)放量，以及與晶圓制造、封測(cè)等環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)形成良好合作關(guān)系，增強(qiáng)議價(jià)能力，整體毛利率將會(huì)有所改善。

安路科技上市一年，股價(jià)波動(dòng)較大，最高曾突破100元/股，最低下至31.02元/股，公司最新收盤價(jià)為62.19元，較發(fā)行價(jià)仍約140%的浮盈。

此次解禁流通盤大增三倍，且股東多為有退出需求的投資機(jī)構(gòu)，安路科技面臨較大的解禁壓力。

生物醫(yī)藥公司諾唯贊11月15日同樣面臨一年期首發(fā)限售股解禁，解禁數(shù)量1.31億股，占公司發(fā)行后總股本的32.87%。限售股類型包括首發(fā)原股東限售股份和首發(fā)戰(zhàn)略配售股份，本次解禁涉及股東22名。不過其現(xiàn)價(jià)較發(fā)行價(jià)僅有約15%的上漲。

此外，本周解禁數(shù)量超過1億股的公司有7家，前三分別為金山辦公、指南針（300803.SZ）、三達(dá)膜（688101.SH）。

解禁數(shù)量是解禁前流通股一倍多的公司共計(jì)有12家，大多為首發(fā)限售股解禁。除前面提到的安路科技-U與諾唯贊流通盤增加超過3倍，澳華內(nèi)鏡（688212.SH）、晶賽科技（871981.BJ）、大地電氣（870436.BJ）、同心傳動(dòng)（833454.BJ）增加超2倍。

從解禁股份的類型來看，僅首發(fā)原股東限售股份有24家，僅首發(fā)戰(zhàn)略配售股份5家，同時(shí)首發(fā)原股東限售股份和首發(fā)戰(zhàn)略配售股份6家，首發(fā)一般股份和首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份1家，定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份有7家，股權(quán)激勵(lì)限售股份14家，股權(quán)激勵(lì)一般股份4家。