后特殊狀況時代，亞朵加盟模式持續(xù)推動營收、凈利潤雙增長

2022年即將進入尾聲，特殊狀況加速酒店行業(yè)洗牌，越來越多的數(shù)據(jù)表明，消費者正在從經(jīng)濟型酒店流向中高端酒店，酒店品牌也開始了新一輪產(chǎn)品升級，以適應(yīng)新消費群體的多元化酒店消費需求，進而中高端酒店的發(fā)展按下了加速鍵。

近日，亞朵在納斯達克成功掛牌上市，正式成為“中國新住宿經(jīng)濟第一股”。美銀證券、花旗集團、中金公司和招銀國際為此次IPO的聯(lián)席賬簿管理人，雪湖資本作為基石投資者參與本次IPO發(fā)行。

招股書披露數(shù)據(jù)顯示，亞朵集團2022年Q3單季度凈利潤達人民幣1.11億元，帳上現(xiàn)金及等價物達12.6億元，開業(yè)酒店數(shù)達880家。酒店經(jīng)營層面，剔除受特殊狀況影響而暫時關(guān)閉或征用的酒店，亞朵2022年第三季度平均入住率為72%，同期RevPAR（平均可出租客房收入）為321.1元，恢復(fù)至2019年同期的89%，恢復(fù)度處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

從整體的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2019年到2021年，亞朵分別實現(xiàn)收入15.7億、15.7億以及21.5億元；凈利潤分別為0.61億、0.38億以及1.40億元，連續(xù)三年盈利。即便受特殊狀況影響，2020年其收入仍實現(xiàn)同比基本持平，表現(xiàn)了很強的經(jīng)營韌性；隨著特殊狀況逐漸恢復(fù)，2021年收入實現(xiàn)37.1%的強勁增長，凈利潤則實現(xiàn)269%的大幅增長。

特殊狀況常態(tài)化防控下，為什么亞朵能成功上市，在中高端酒店市場中占據(jù)有利地位呢？實際上還是要看亞朵的加盟模式。

亞朵的運營模式包括加盟模式和直營模式，并且以加盟模式為主，加盟模式更加輕資產(chǎn)，能夠?qū)⒕频臧l(fā)展早期的資本支出最小化，為酒店提供穩(wěn)定和可持續(xù)的現(xiàn)金回報，從而可以實現(xiàn)更快的增長，搶占市場份額，而直營模式則是有利于塑造公司的品牌形象，同時也可以作為加盟店的經(jīng)營模板。直營店只需要保留較少的數(shù)量，而加盟店則能夠貢獻很快的增速。亞朵的加盟模式帶動了亞朵的快速擴張，從而成為行業(yè)第一。

亞朵加盟商的回收期非常短，這對加盟商來說是非常具有吸引力的。亞朵加盟商的回收期一般在3-5年之間，這是非?？斓?，大幅超過國內(nèi)中高端連鎖酒店同行，也吸引了加盟商的追加投資。2021年，與公司簽訂了新的特許經(jīng)營和管理協(xié)議的加盟商中，有31.2%都是曾加盟過亞朵的老加盟商。

截至2022年9月30日，亞朵的加盟酒店數(shù)量達到847家，占所有酒店總數(shù)的96.3%，2016年至2021年CAGR達到62.9%，而直營酒店則是保持33家相對穩(wěn)定的水平?？梢哉f，加盟商的快速增加帶動著亞朵的快速擴張，并且成為行業(yè)第一。在后特殊狀況時代，亞朵的加盟模式正在發(fā)揮重要作用，并且增長潛力十足，在基本面上向好。