華財蘇占虎：財務梳理有效助推IPO順暢運行

企業(yè)IPO上市是一個漫長的系統(tǒng)工程，對企業(yè)來說是一個重要的里程碑，而要成功上市，必須在各方面規(guī)范運作，意味著首先必須建立健全適合企業(yè)自身發(fā)展特點的管理制度體系，財務在其中起到了非常重要的作用。

此前，在北京舉行的“守正創(chuàng)新·智繪未來－數(shù)智化助力高成長型企業(yè)轉(zhuǎn)型升級分論壇”現(xiàn)場，北京華財會計股份有限公司首席財務咨詢師蘇占虎帶來了《財務合規(guī)：保障企業(yè)IPO成功的關(guān)鍵》主題分享。

以下演講文字經(jīng)整理編輯，以便閱讀。

通常來講，對于一家要IPO的企業(yè)來說，只有將財務和業(yè)務都做好才更容易成功上市。

但如果業(yè)務做得很好而財務合規(guī)性較差，在當下的市場行情中，其IPO成功的概率極低；反之，若企業(yè)符合國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的上市標準，且財務合規(guī)程度較高，即便業(yè)務略有欠缺、收入只有幾千萬或上億元規(guī)模、尚未實現(xiàn)盈利，在科創(chuàng)板注冊制下，也有75%的可能性成功上市。

下面我們將具體來看一下IPO財務合規(guī)的構(gòu)成。

1.會計基礎(chǔ)

首先，對于一個即將IPO的大型企業(yè)集團來說，會計基礎(chǔ)是一個容易被忽略的要素。老話說得好，善游者溺于水，善騎者墜于馬，善飲者醉于酒。你越擅長的事越可能大意失荊州。

萬丈高樓平地起，在IPO過程中，最重要的是要打好財務的基礎(chǔ)。會計政策、會計估計存在一慣性、合理性，不得隨意變更。

會計基礎(chǔ)的第一點是研發(fā)費用的處理方式，研發(fā)投入較大的上市公司允許進行研發(fā)費用的資本化，但一個IPO企業(yè)的研發(fā)費用只能費用化處理而不能資本化。

會計基礎(chǔ)的第二點是固定資產(chǎn)折舊年限的變更。凈利潤能否達標是一家企業(yè)IPO的重要指標，凈利潤等于收入減去成本和費用。對于制造企業(yè)來說，固定資產(chǎn)折舊是一項較大的費用，會減少凈利潤。企業(yè)可以通過將固定資產(chǎn)的折舊年限拉長，增加凈利潤。例如將3年3000萬的折舊拉長至6年，每年就能憑空多出500萬利潤。不過，這種虛假的繁榮在券商、會計師事務所進駐后會被打回原形。

會計基礎(chǔ)的第三點是應收賬款壞賬準備計提比例的調(diào)整。應收賬款占比較高的企業(yè)若要上市需計提壞賬，通常壞賬準備計提比例為3%-5%，若按照IPO標準，則需達到10%-20%。例如5000萬元應收賬款若計提10%的壞賬就是500萬元，也會對企業(yè)的利潤產(chǎn)生較大的影響。

在實踐中我們遇到很多企業(yè)對自己的行業(yè)數(shù)據(jù)、內(nèi)部管理十分自信，但在沖刺IPO時卻連基礎(chǔ)的會計核算都無法滿足，這也再次印證了財務合規(guī)中會計基礎(chǔ)的重要性。

2.內(nèi)部控制

企業(yè)的內(nèi)部控制即設計的有效性和執(zhí)行的有效性。企業(yè)需要一套規(guī)章制度，且要充分運用而不能將其束之高閣。而很多企業(yè)在IPO內(nèi)部控制時常見的現(xiàn)象是，一半的規(guī)章制度并未得到嚴格執(zhí)行。

2023年12月15日，財政部、證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于強化上市公司及擬上市企業(yè)內(nèi)部控制建設 推進內(nèi)部控制評價和審計的通知》，通知中提及擬上市企業(yè)應自提交以2024年12月31日為審計截止日的申報材料開始，提供會計師事務所出具的無保留意見的財務報告內(nèi)部控制審計報告。

這意味著企業(yè)的招投標、內(nèi)部審批制度都需要留痕，這時，使用一些管理軟件如金蝶云·星空系統(tǒng)就可以對企業(yè)內(nèi)控制度的運用與執(zhí)行留下痕跡，便于出具內(nèi)控報告。

3.關(guān)聯(lián)交易

不論是待上市企業(yè)還是上市公司，關(guān)聯(lián)交易都是一個老生常談的話題，關(guān)聯(lián)交易中有幾個關(guān)鍵點。

第一個是程序合規(guī)，企業(yè)可以有關(guān)聯(lián)交易但在交易前需要履行必要的程序，對于上市公司來說，需要在年末公布與關(guān)聯(lián)交易方之間預計的關(guān)聯(lián)交易金額。

第二是價格要公允，關(guān)聯(lián)交易價格不能偏離與普通交易對手方的正常交易價格。

第三是占比的適當性，整個交易中關(guān)聯(lián)交易所占比重應相對較小，若比重較大，則會因?qū)﹃P(guān)聯(lián)大客戶的依賴降低IPO通過的概率。

第四是關(guān)聯(lián)方非關(guān)聯(lián)化，過去，一些企業(yè)會通過股權(quán)變更，規(guī)避一些關(guān)聯(lián)交易的審查。但在如今的注冊制下，這種操作極易被發(fā)現(xiàn)。

最后，如有關(guān)聯(lián)交易應及時充分披露。

4.營業(yè)收入

企業(yè)收入是非常重要的，利潤良好就是降本增效，就是增加收入。

營收不是純粹地將產(chǎn)品賣出，而需要對銷售模式、銷售渠道以及收款方式對企業(yè)營收控制權(quán)轉(zhuǎn)移可能造成的影響經(jīng)營綜合判斷。

銷售模式方面，2B的銷售模式比2C的銷售模式更容易財務造假。在實踐中我們會發(fā)現(xiàn)一些IPO企業(yè)的經(jīng)銷商很大一部分都是其骨干員工，這些員工出于對行業(yè)和企業(yè)的看好，對外銷售公司的產(chǎn)品。在此背景下，大型經(jīng)銷商會有充分動力配合企業(yè)造假。

銷售渠道方面，如今的線上銷售渠道包含7天無理由退貨、只退款不退貨等政策對企業(yè)銷售有較大的影響，對時間的把控、庫存的匹配、收入確認時點的把握都造成了挑戰(zhàn)，只能依賴如金蝶云·星空這樣的系統(tǒng)來解決。

收款方式方面，如今企業(yè)很少收取現(xiàn)金，一般都使用銀行轉(zhuǎn)賬和第三方支付平臺，其中，第三方收入平臺回款時間對于收入確認也有一定影響。

證據(jù)鏈是影響企業(yè)IPO財務合規(guī)中營業(yè)收入的又一要素，即在發(fā)達的物流條件下實現(xiàn)單據(jù)流、資金流和貨物流的匹配。如今很多企業(yè)都在通過上述“三流”的一致進行財務造假，形成證據(jù)鏈。合理性方面，企業(yè)的營收需符合行業(yè)平均水平，并依據(jù)行業(yè)淡旺季顯示出不同的波動趨勢，企業(yè)收入波動需與行業(yè)發(fā)展周期相吻合。

5.成本費用

成本費用非常復雜，需要將所有的關(guān)鍵點嵌入ERP系統(tǒng)中，若沒有系統(tǒng)的助力，成本核算管理對于想上市的大型企業(yè)將非常艱難。健全的制度、規(guī)范的審批流程，合理合法的票據(jù)才能保證成本費用不會對企業(yè)IPO形成阻礙。

6.資產(chǎn)質(zhì)量

資產(chǎn)質(zhì)量對應著資產(chǎn)負債表，一個企業(yè)可能擁有相當數(shù)額的資產(chǎn)，但這些資產(chǎn)的金額是否真實，其中應收賬款是否計提壞賬、存貨是否計提跌價、長期資產(chǎn)是否計提減值十分重要。若相關(guān)資產(chǎn)金額較大但本身沒有相應計提減值準備，很可能會因為資產(chǎn)沒有夯實導致無法上市。

7.稅務合規(guī)

一家企業(yè)如果想上市，必須清醒地認識到，其賺取的利潤只能是行業(yè)平均水平，不可能出現(xiàn)上市后利潤陡增的情況，因為其中存在稅務成本。

上市能少交稅，更多是老板的“一廂情愿”。上市后不論是從外部監(jiān)管還是從稅務局對企業(yè)的監(jiān)管來看，上市后企業(yè)的稅務成本必然提升。

稅務合規(guī)成本，是IPO必須要算的第一筆賬。能否覆蓋包括社保稅在內(nèi)的稅務合規(guī)成本也是企業(yè)上市需要考慮的一點。

財稅不分家，稅務的變化會影響甚至顛覆財務的邏輯，這是企業(yè)上市做財稅合規(guī)時特別要關(guān)注的一點。

最后，企業(yè)上市需要對財務進行全方位的梳理，運用好相應的系統(tǒng)，才能有效助推IPO的順暢進行。

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