丹化科技遭股東索賠1.33億元 被指昔日定增存虛假陳述

8月15日，丹化科技（600844.SH）發(fā)布公告，稱公司近日收到江蘇省南京市中級人民法院轉(zhuǎn)來的《民事起訴書》《上市公司告知書》等相關(guān)文件。

公告顯示，吉林豐成順農(nóng)業(yè)有限公司（以下簡稱“吉林豐成順”）認(rèn)為丹化科技在2015年非公開發(fā)行股票中存在證券虛假陳述，向南京市中院提起訴訟，要求丹化科技賠償其損失1.33億元。

丹化科技證券部相關(guān)人士在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時表示：“該案件目前正在進(jìn)行中，尚未有具體結(jié)果，但公司的日常運(yùn)轉(zhuǎn)正常。”

被指虛假陳述

此次丹化科技面臨的索賠糾紛可追溯至9年前的一次定增案。

根據(jù)2016年9月3日丹化科技發(fā)布的《非公開發(fā)行人民幣普通股（A股）發(fā)行情況報告書》，丹化科技當(dāng)時完成了非公開發(fā)行股票，募集資金總額17.80億元，其中5.5億元被用于乙二醇擴(kuò)能技改項目，另有6.50億元購買了金煤控股、上海銀裕持有的通遼金煤化工有限公司（以下簡稱“通遼金煤”）16.99%的股權(quán)。

吉林豐成順參與了此次定增，于2016年8月以7.48元/股的價格認(rèn)購2990萬股，共支付認(rèn)購款2.24億元，并因此成為丹化科技的股東。

不過，吉林豐成順現(xiàn)在卻對丹化科技提起了訴訟，指控其在定增過程中存在虛假陳述。

具體而言，吉林豐成順方面認(rèn)為，丹化科技在《2015年度非公開發(fā)行股票預(yù)案（修訂）》（以下簡稱《發(fā)行預(yù)案（修訂）》）中對擬收購的通遼金煤的股權(quán)定價缺少“董事會關(guān)于資產(chǎn)定價合理性的討論與分析”，且未對資產(chǎn)評估價格的合理性進(jìn)行說明，違反《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第25號——上市公司非公開發(fā)行股票預(yù)案和發(fā)行情況報告書》（以下簡稱《準(zhǔn)則第25號》）規(guī)定的披露要求。

此外，吉林豐成順方面指出，《可行性報告》《收購股權(quán)價值評估報告》和《發(fā)行預(yù)案（修訂）》對擬收購的通遼金煤股權(quán)價值采取收益現(xiàn)值法進(jìn)行定價，但未披露“評估假設(shè)前提及相關(guān)參數(shù)的合理性、未來收益預(yù)測的謹(jǐn)慎性的說明”，違反《準(zhǔn)則第25號》的相關(guān)規(guī)定。

同時，吉林豐成順方面還認(rèn)為丹化科技在《發(fā)行預(yù)案（修訂）》中關(guān)于“乙二醇擴(kuò)能技改項目”的建設(shè)期、項目進(jìn)展情況以及技改項目的可行性分析的項目效益測算等方面的披露信息，存在虛假記載和誤導(dǎo)性陳述。且丹化科技在《發(fā)行預(yù)案》《關(guān)于審查反饋意見的回復(fù)》《發(fā)行預(yù)案（修訂）》中對“最終選取收益法評估結(jié)果作為定價依據(jù)的原因及合理性”的披露不符合《“準(zhǔn)則第25號》的要求。另外，丹化科技在《關(guān)于審查反饋意見的回復(fù)》中對“通遼金煤預(yù)測期收入確定依據(jù)”中作出“營業(yè)收入”、“凈利潤”和“產(chǎn)量預(yù)計”的預(yù)測信息，未對影響該預(yù)測實現(xiàn)的重要因素進(jìn)行充分風(fēng)險提示，所依據(jù)的假設(shè)明顯不合理，與實際經(jīng)營情況存在重大差異。

丹化科技方面表示，目前尚無法判斷本次訴訟對公司本期及期后利潤的影響情況。公司2015年非公開發(fā)行股票項目，聘請了專業(yè)中介機(jī)構(gòu)，項目獲得中國證監(jiān)會審核通過，于2016年9月完成發(fā)行，募集資金于2018年年底前使用完畢。

丹化科技方面還表示，經(jīng)自查，公司2015年非公開發(fā)行股票不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。截至目前，公司也未因該項目受到過監(jiān)管部門的任何處分或處罰。公司將與相關(guān)方保持密切溝通，并積極做好投資者關(guān)系工作。公司將根據(jù)本次訴訟進(jìn)展情況及時履行信息披露義務(wù)。

值得一提的是，丹化科技于2015年進(jìn)行非公開發(fā)行時，曾表示募集資金投資項目為煤制乙二醇擴(kuò)能技改項目，購買金煤控股、上海銀裕持有通遼金煤16.99%股權(quán)和補(bǔ)充流動資金及歸還借款。期望通過這些募投項目能夠擴(kuò)大產(chǎn)能、提升規(guī)模效益、降低生產(chǎn)成本、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，以降低財務(wù)費(fèi)用，提升經(jīng)營效益。然而，如今這些投資項目卻成了股東索賠的爭議焦點(diǎn)。

丹化科技當(dāng)年也曾提醒投資者，表示國際上比較成熟的乙二醇生產(chǎn)工藝為乙烯法，而乙烯是石油化工產(chǎn)業(yè)的核心產(chǎn)品，因此石油價格走勢對乙二醇的價格影響較大。煤制乙二醇相對以石油化工產(chǎn)品為原料加工的乙二醇成本優(yōu)勢較為明顯，但如果國際油價持續(xù)走低，這一優(yōu)勢將受到?jīng)_擊。

業(yè)績持續(xù)虧損

丹化科技聚焦煤化工領(lǐng)域，主營業(yè)務(wù)為煤制乙二醇、草酸等相關(guān)產(chǎn)品。其上述技改項目及收購的通遼金煤均以乙二醇為主業(yè)。

不過，定增計劃完成后，丹化科技的盈利能力并未達(dá)到預(yù)期。

近年來，受主要產(chǎn)品價格低迷、褐煤等原料價格上漲因素影響，丹化科技的經(jīng)營業(yè)績承壓，連年出現(xiàn)虧損。

在2016年丹化科技完成定增案后，當(dāng)年業(yè)績虧損1.71億元。盡管2017年公司扭虧，實現(xiàn)0.34億元的盈利，但此后便再次陷入持續(xù)虧損的困境。

財報數(shù)據(jù)顯示，2018年—2023年，丹化科技扣非后的凈利潤分別為-0.11億元、-2.69億元、-3.66億元、-1.04億元、-3.05億元及-4.00億元。

卓創(chuàng)資訊乙二醇分析師張國梁向記者分析，2020年—2023年，乙二醇行業(yè)新增產(chǎn)能持續(xù)投放，產(chǎn)能大幅增長，導(dǎo)致供應(yīng)端競爭壓力明顯增加。國產(chǎn)乙二醇在擠壓進(jìn)口貨源市場份額的同時，也面臨著國產(chǎn)煉化一體化和煤化工企業(yè)的激烈競爭。

中研普華研究員袁靜美也表達(dá)類似的觀點(diǎn)。她表示，近年來受市場產(chǎn)品價格持續(xù)低迷、原材料價格上漲等因素的影響，2023年丹化科技主要產(chǎn)品乙二醇和草酸的年銷售均價同比下降，而生產(chǎn)所需的主要原料褐煤的年采購均價卻同比上漲，這直接導(dǎo)致其經(jīng)營性虧損。

進(jìn)入2024年上半年，丹化科技的業(yè)績頹勢仍未改善。7月8日，丹化科技發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損，約為-1.12億元。

對此，丹化科技方面表示，其主要產(chǎn)品乙二醇和草酸的產(chǎn)銷情況基本正常，但產(chǎn)品價格仍處于低位，經(jīng)營繼續(xù)面臨困難。公司將積極尋求改善經(jīng)營狀況的途徑。

對于下半年乙二醇市場的走勢，張國梁認(rèn)為，得益于2024年新增產(chǎn)能投放較少，乙二醇供應(yīng)端增量壓力減弱。在當(dāng)下乙二醇庫存維持中性偏低水平的情況下，現(xiàn)貨價格預(yù)計仍將維持偏強(qiáng)運(yùn)行狀態(tài)。

丹化科技方面認(rèn)為，從需求環(huán)節(jié)來看，2024年聚酯新產(chǎn)能增速預(yù)計在9%附近，產(chǎn)量增速在7%附近。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，2024年聚酯產(chǎn)能投放主要集中在聚酯瓶片，而長絲投產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)入尾聲?；?024年擴(kuò)產(chǎn)情況，預(yù)計長絲的整體景氣度會好于短纖和聚酯瓶片，而聚酯瓶片2024年會面臨較大的庫存和負(fù)荷壓力。