消費金融公司ABS“升溫”，年內(nèi)發(fā)行規(guī)模已超90億元，原因何在？

近期，馬上消費金融成功發(fā)行規(guī)模為18.2億元的消費信貸ABS，中原消費金融則再次獲批50億元ABS注冊額度，消費金融公司發(fā)行消費信貸ABS呈現(xiàn)“升溫”跡象。

從發(fā)行規(guī)模來看，2022年以來，消費金融公司消費信貸ABS發(fā)行規(guī)模合計96.42億元，較上年同期增長4.4%，其中，馬上消費金融共發(fā)行4期ABS，是今年發(fā)行ABS規(guī)模最大的公司，發(fā)行規(guī)模合計53.91億元，占總規(guī)模比例為55.9%。

根據(jù)界面新聞梳理統(tǒng)計，截至2022年11月8日，共有5家消費金融公司發(fā)行8期消費信貸ABS，包括馬上消費金融發(fā)行了4期ABS，長銀五八消費金融、中原消費金融、湖北消費金融和興業(yè)消費金融各發(fā)行了1期ABS，其中，中原、長銀五八均是首次通過發(fā)行ABS進行融資。

一位消費金融公司從業(yè)者介紹，發(fā)行消費信貸ABS對消費金融公司而言主要有三方面的益處，一是有助于消金公司優(yōu)化融資負債結(jié)構(gòu)，增強資產(chǎn)的流動性，提高資金配置和使用效率;二是在銀行間債券市場發(fā)行消費信貸ABS，發(fā)行利率較同業(yè)借款等間接融資方式更低;三是發(fā)行ABS有助于提高投資人對于消費金融公司的認識程度和接受度，進而降低融資成本。

除了已發(fā)行的消費信貸ABS外，2022年獲批ABS注冊額度的公司同樣不少，而2021年僅湖北消費金融披露了25億元ABS獲批注冊額度。

具體來看，2022年7月，中郵消費金融發(fā)布關(guān)于“郵贏”系列個人消費類貸款資產(chǎn)支持證券的注冊申請報告顯示，自獲準(zhǔn)注冊之日兩年內(nèi)將發(fā)行共計50億元個人消費類貸款A(yù)BS;同月，杭銀消費金融披露的資產(chǎn)支持證券的注冊申請報告顯示，“杭邦”系列個人消費貸款資產(chǎn)支持證券計劃在未來2年內(nèi)發(fā)行總計30億元個人消費類貸款A(yù)BS;10月，中原消費金融“鼎柚”系列個人消費貸款A(yù)BS獲批注冊50億元，預(yù)計發(fā)行期數(shù)為6至8期。

同時，年內(nèi)還有3家消金公司獲得開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格，目前共有18家消費金融公司獲準(zhǔn)開展消費信貸ABS業(yè)務(wù)，包括中銀消費金融、捷信消費金融、錦程消費金融、興業(yè)消費金融、招聯(lián)消費金融、海爾消費金融、南銀法巴消費金融、湖北消費金融、馬上消費金融、晉商消費金融、中郵消費金融、長銀消費金融、杭銀消費金融、中原消費金融、幸福消費金融、長銀五八消費金融、金美信消費金融、北銀消費金融等機構(gòu)。

持牌消費金融公司ABS發(fā)行“升溫”，原因何在?

博通咨詢金融行業(yè)資深分析師王蓬博分析指出，消費金融公司發(fā)行ABS“升溫”有兩方面原因：一是ABS從誕生之日起就已經(jīng)成為消費金融公司融資的主要的渠道之一，因為它有很多優(yōu)點，比如募集資金的方式、資金的成本、時間的效率。二是近期消費金融公司熱衷于擴充資本實力，主要在于近期臨近“雙十一”，國家一直在倡導(dǎo)促進消費、擴大內(nèi)需，所以各消費金融公司想在這個時間點去擴大自己的業(yè)務(wù)，擴大業(yè)務(wù)最基礎(chǔ)的其實就是資本金。因此，消費金融公司發(fā)行ABS，就是為了籌集“彈藥”，備齊資金，盤活現(xiàn)有存量資產(chǎn)。

星圖金融研究院研究員黃大智則認為，消費信貸ABS的發(fā)行，主要是基于融資的需求，因為每年的四季度和一季度都是傳統(tǒng)的消費旺盛的季節(jié)，比如四季度包含了十月份的黃金周，十一月份的“雙十一”和12月份的“雙十二”，還有接下來的圣誕節(jié)、元旦以及一月份的春節(jié)，一定程度上會提振對于消費金融的需求，因此，消費金融公司，無論是出于提前布局融資的角度，還是過去的資產(chǎn)包已經(jīng)有比較合適的資產(chǎn)池去發(fā)行ABS的角度，都有發(fā)行ABS的需求。

黃大智還指出，因為ABS的發(fā)行，從項目的立項，到中間的資產(chǎn)包的篩選，以及核準(zhǔn)發(fā)行的過程來看，還是有一定的時限。對于消費金融公司來講，如果是想提前去布局，或者是未來去擴大放貸的規(guī)模，肯定要提前做好融資的工作。

值得一提的是，相較往年，2022年持牌消費金融公司的消費信貸ABS發(fā)行缺少了捷信消費金融公司的“身影”。截至目前，捷信消費金融累計發(fā)行ABS規(guī)模最大，為465.87億元。

據(jù)界面新聞此前報道，捷信在中國市場面臨著巨大的同業(yè)競爭壓力。自2019年以來，捷信消費金融行業(yè)老大的位置逐漸被其他同業(yè)超越。在中國消費金融市場，捷信消金砍掉大量線下業(yè)務(wù)，但是線上商城業(yè)務(wù)始終在流量端無法突破，同時，其在中國市場融資渠道也相當(dāng)受限，導(dǎo)致放貸規(guī)模、凈利潤等重要經(jīng)營指標(biāo)快速下降。

此前，捷信消費金融傳出在中國尋求合作伙伴的消息。4月，捷信消費金融正式回應(yīng)稱，捷信的確希望通過尋找實力雄厚的股權(quán)合作伙伴，進一步加強其在中國市場上的行業(yè)地位，以整合其在中國市場的業(yè)務(wù)，并使運營更加本土化。