澳洲債券市場(chǎng)面臨流動(dòng)性危機(jī)！日本投資者成“幫兇

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，上周三發(fā)布了高于預(yù)期的通脹報(bào)告后，澳大利亞債券市場(chǎng)正遭受流動(dòng)性的困擾，同樣引發(fā)了物價(jià)的劇烈波動(dòng)。

政府債務(wù)的周轉(zhuǎn)率已降至2019年以來(lái)的最低點(diǎn)，盡管債券市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)擴(kuò)大50%以上。澳大利亞聯(lián)邦銀行的交易主管Mitchell Grosser表示，一些銀行票據(jù)期貨也出現(xiàn)了擠壓，投標(biāo)和報(bào)價(jià)都在100手或以下，低于一年前的3000手。

流動(dòng)性的匱乏反映了日益嚴(yán)格的監(jiān)管削弱了做市商的胃口，進(jìn)一步惡化了全球宏觀環(huán)境波動(dòng)所造成的壓力。至少?gòu)娜ツ?0月份開(kāi)始，澳大利亞1萬(wàn)億美元的政府債務(wù)市場(chǎng)就一直處在動(dòng)蕩之中，當(dāng)時(shí)一份強(qiáng)于預(yù)期的通脹報(bào)告導(dǎo)致債券價(jià)格暴跌，并促使澳大利亞儲(chǔ)備銀行取消了其收益率曲線控制計(jì)劃。

Grosser表示："相對(duì)于去年，現(xiàn)在的流動(dòng)性肯定是捉襟見(jiàn)肘的。"

三年期債券期貨出現(xiàn)了2011年以來(lái)最嚴(yán)重的30天價(jià)格波動(dòng)，澳大利亞的收益率曲線可能正在走向反轉(zhuǎn)，由于通脹加速促使央行進(jìn)一步收緊了貨幣政策，3年期和10年期債券之間的收益率差正在縮小。澳大利亞將在7月27日公布二季度消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)，債券投資者將再度面臨緊張的一周。上個(gè)季度，該指數(shù)飆升至3.7%的年增長(zhǎng)率，這已是連續(xù)第三次實(shí)際數(shù)據(jù)高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。

澳大利亞債券市場(chǎng)也受到了日本央行超強(qiáng)鴿派政策的沖擊，日本央行相對(duì)于世界其它大多數(shù)央行的“逆向操作”促使日元跌至24年低點(diǎn)，也使對(duì)沖日元匯率逆轉(zhuǎn)的成本飆升。按名義值計(jì)算，澳大利亞10年期債券收益率接近2014年以來(lái)的最高值，但如果對(duì)沖成日元，則為負(fù)0.6%，使世界上一些最有錢(qián)的投資者從他們傳統(tǒng)青睞的市場(chǎng)中撤離。Grosser認(rèn)為： "日本投資者一直是凈賣(mài)家，這絕對(duì)是不利于流動(dòng)性的事情。"