美的集團登陸港交所 募資逾310億港元

美的集團于9月17日正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，股票代碼為00300.HK。

根據(jù)最終發(fā)售價及配售公告，美的集團的最終發(fā)行價格為每股54.80港元，募集資金總額為310.14億港元?？鄢?.46億港元的預(yù)計上市費用后，募集資金凈額為306.68億港元。如果上市后15%的超額配股權(quán)完全行使，募資總額將有望達到356.66億港元，約合46億美元。這一規(guī)模不僅使美的集團成為自2021年以來港股最大IPO，同時也是2024年全球第二大IPO。

9月17日，美的集團在港股市場表現(xiàn)強勁，以8%的漲幅開盤，市值迅速突破4400億港元大關(guān)。截至當日收盤，美的集團股價報收59.1港元/股。

據(jù)了解，此次IPO還吸引了眾多知名機構(gòu)的參與，認購金額達12.56億美元，基石投資者陣容十分強大，包括中遠海運、UBS AM Singapore、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金二期、比亞迪全資基金Golden Link、海豐國際、博裕資本、睿遠基金、大家人壽等。這些基石投資者合計認購了12.56億美元的發(fā)售股份。

美的集團董事長方洪波在上市儀式上表示，此次成功上市不僅是美的在資本市場上的又一重要戰(zhàn)略布局，更是公司深化全球化發(fā)展的全新起點。

值得注意的是，盡管本次IPO贏得眾多機構(gòu)青睞，也是美的集團全球化發(fā)展的全新起點，但值得關(guān)注的是，海外資金鏈此前曾承受一定壓力，外幣貨幣性資產(chǎn)少于負債近183.14億元，而在加速深化全球化后，該資金鏈壓力才有所緩解。

募資用于海外市場

根據(jù)美的集團的招股書顯示，本次募資凈額將主要用于推動企業(yè)的全球化發(fā)展。具體分配計劃如下：約20%將用于全球研發(fā)投入，35%用于智能制造體系及供應(yīng)鏈管理的升級，另外35%用于完善全球分銷渠道及提升品牌在海外市場的銷售表現(xiàn)，剩余10%則用于補充營運資金及其他一般公司用途。

花旗銀行對此表示，美的集團此次在港股上市定價較高，反映出市場對家電類股票的需求強勁，并對美的未來表現(xiàn)持樂觀態(tài)度。該行更指出，相較于體育用品股，家電股具有更大的投資潛力，因此給予美的“增持”評級。同時，花旗認為中國政府推行的“以舊換新”政策將為家電行業(yè)帶來實質(zhì)性利好，有望促進下半年銷售的增長。

麥格理銀行的報告也表達了對美的集團的積極預(yù)期。麥格理認為，隨著美的不斷加強自有品牌在海外市場的滲透力度，其2024至2026財年的海外收入預(yù)計將保持超過10%的復(fù)合年均增長率。此外，隨著中國各地進一步實施“以舊換新”補貼政策，預(yù)計今年第四季度美的集團的營收將有所回升，特別是終端零售商的重新訂貨需求將在第四季度顯現(xiàn)，對整體銷售產(chǎn)生積極影響。

從大環(huán)境來看，2024年港股市場上半年表現(xiàn)疲軟，僅有30家公司上市，且其中多數(shù)為中小規(guī)模企業(yè)，融資規(guī)模相對較小。上半年，香港市場的總集資額同比下降27%，僅為131億港元。然而，美的集團此次上市為市場帶來了一線曙光，重燃了投資者對新股發(fā)行回暖的信心。

港交所行政總裁陳翊庭在美的上市儀式上表示，美的集團的成功上市兌現(xiàn)了此前的承諾，并預(yù)計后續(xù)會有更多大型新股陸續(xù)登場。她還提到，中國證監(jiān)會于今年4月宣布的五項支持香港資本市場的措施，包括鼓勵內(nèi)地龍頭企業(yè)赴港上市，這為香港市場注入了新的活力。此外，港交所目前有近100宗上市申請正在排隊，其中不乏計劃募資超10億美元的大型企業(yè)，市場對此抱有較高期待。

陳翊庭還提到，近期阿里巴巴的雙重上市不僅成功納入港股通，還帶來了價量齊升的表現(xiàn)。她認為，隨著北向資金南下的加持和全球進入減息周期的預(yù)期，港股市場將獲得進一步支持，投資與集資環(huán)境有望持續(xù)改善。她與港交所主席唐家成近期還與央行領(lǐng)導(dǎo)會面，雖然具體內(nèi)容未有透露，但她表示，中央各領(lǐng)導(dǎo)層一致表態(tài)將大力支持香港鞏固其作為國際金融中心的地位。

海外資金鏈曾承壓

回顧美的集團的上市歷程，早在去年8月，公司便宣布基于全球戰(zhàn)略布局的需要，正在就境外發(fā)行證券（H股）并上市事項進行前期論證。隨后，美的向香港聯(lián)交所提交了上市申請書。2024年4月，公司再次遞交了更新的發(fā)行申請，并于7月發(fā)布公告，宣布其H股發(fā)行上市已獲得中國證監(jiān)會的備案批準，計劃發(fā)行不超過6.51億股境外上市普通股。9月9日，美的集團正式刊登并派發(fā)了H股招股說明書，標志著其上市進程進入最后階段。

關(guān)于此次赴港上市的原因，公司高管在2023年度股東大會上作出了詳細回應(yīng)。他們指出，選擇在港股上市的核心原因在于港股市場的突破性、便利性和高效性。

由此可見，港股不僅能夠為美的集團帶來更多的資本渠道，還能加速公司在全球市場的布局。

值得關(guān)注的是，美的集團海外市場資金鏈此前曾承受一定壓力。

截至2023年年底，美的集團賬面上的外幣貨幣性項目（包括外幣貨幣資金、應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款）余額為745.38億元人民幣（下同），而外幣貨幣性負債（包括長短期借款、應(yīng)付賬款及其他負債）則達到了928.52億元，外幣貨幣性負債規(guī)模超出資產(chǎn)183.14億元。

與此同時，美的集團的海外業(yè)務(wù)也在持續(xù)擴張。方洪波在年初提出，美的集團將致力于打造“海外第二主場”，進一步深化全球市場布局。數(shù)據(jù)顯示，2023年，美的集團國內(nèi)收入為2211億元，同比增長9.87%；海外收入為1509億元，同比增長5.79%。海外業(yè)務(wù)的收入已占公司總收入的約40%，成為公司增長的重要引擎。

從最新的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，美的集團也確實在加速深化全球市場布局。截至2024年上半年，美的集團賬面上的外幣貨幣性項目（包括外幣貨幣資金、應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款）余額為1259.59億元人民幣（下同），而外幣貨幣性負債（包括長短期借款、應(yīng)付賬款及其他負債）則達到了986.4億元。

美的集團的業(yè)績也保持了強勁增長。2024年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2172.74億元，同比增長10.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為208.04億元，同比增長14.11%。