游戲沒(méi)拖后腿，B站首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利

B站交出上市后首份盈利財(cái)報(bào)。

11月14日晚間，嗶哩嗶哩（NASDAQ: BILI，HKEX:9626；以下簡(jiǎn)稱(chēng)“B站”）公布截至2024年9月30日的第三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。第三季度，B站總營(yíng)收同比增長(zhǎng)26%，達(dá)73.1億元人民幣。本季度B站首次實(shí)現(xiàn)盈利，調(diào)整后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)2.7億元，調(diào)整后凈利潤(rùn)達(dá)2.4億元。

對(duì)于虧損已久的B站來(lái)說(shuō)，盈利來(lái)得并不容易。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)主要靠?jī)纱髽I(yè)務(wù)的同步增長(zhǎng)，關(guān)鍵點(diǎn)在于游戲“沒(méi)拖后腿”。

本季度，B站毛利潤(rùn)同比增長(zhǎng)76%，達(dá)25.5億元。毛利率由去年同期25.0% 提升至本季度的34.9%，B站管理層在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上分析，這一改善主要得益于高利潤(rùn)率游戲和廣告收入占比的增加，以及對(duì)固定成本的有效控制。

過(guò)去幾個(gè)季度，游戲業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)放緩給B站的盈利帶來(lái)壓力。本季度，B站游戲收入同比大幅增長(zhǎng)84%達(dá)到18.2億元，遠(yuǎn)高于上一季度的13%。具體來(lái)看，《FGO》、《碧藍(lán)航線(xiàn)》等長(zhǎng)線(xiàn)運(yùn)營(yíng)游戲收入穩(wěn)定，《三國(guó)：謀定天下》在S3上線(xiàn)當(dāng)天重返iOS暢銷(xiāo)榜第二，這帶動(dòng)了游戲收入的穩(wěn)定。該季度，游戲?yàn)锽站營(yíng)收貢獻(xiàn)的占比也達(dá)到了25%。

在另一個(gè)重要業(yè)務(wù)廣告方面，B站已經(jīng)不存在任何糾結(jié)。

不同于其他內(nèi)容平臺(tái)在“帶貨”上的保守，B站這兩年放開(kāi)手腳為電商平臺(tái)引流。今年雙11，B站與阿里、京東，拼多多，唯品會(huì)等電商平臺(tái)達(dá)成合作，最終帶貨銷(xiāo)售額（GMV）同比增長(zhǎng)超過(guò)150%，帶貨UP主數(shù)量同比增長(zhǎng)接近80%。

此外，B站董事長(zhǎng)兼CEO陳睿還在電話(huà)會(huì)上特別指出，B站的商業(yè)并不狹義地指廣告，除了廣告商單帶來(lái)的收入之外，UP主的收入還包括用戶(hù)充電、付費(fèi)課程等，后續(xù)B站也會(huì)借助直播、熱搜等更多場(chǎng)景，增加廣告增收的空間。 

第三季度，B站廣告收入達(dá)到20.9億，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中，效果類(lèi)廣告的增速接近50%，這對(duì)整個(gè)公司毛利的提升形成正面影響。

兩大核心業(yè)務(wù)帶動(dòng)的增長(zhǎng)給了B站信心，可以預(yù)見(jiàn)的是，它們也會(huì)成為B站實(shí)現(xiàn)全年盈利目標(biāo)的關(guān)鍵?！昂诵臉I(yè)務(wù)擁有更高的收入天花板，也有著更高的毛利，能夠讓我們的商業(yè)增長(zhǎng)更有效率。”陳睿表示。 

至此，B站的收入結(jié)構(gòu)形成了相對(duì)均衡的狀態(tài)。本季度，B站增值服務(wù)、廣告、游戲和IP衍生品及其他業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)了收入的38%、29%、25%和8%。

值得提及的是，B站認(rèn)為用戶(hù)年齡的增長(zhǎng)帶動(dòng)了平臺(tái)的生態(tài)繁榮，繼而也促進(jìn)了盈利。第三季度，B站日均活躍用戶(hù)達(dá)1.07億，月均活躍用戶(hù)達(dá)3.48億。陳睿披露，目前B站平臺(tái)上的用戶(hù)平均年齡已經(jīng)到達(dá)25歲，用戶(hù)的商業(yè)價(jià)值正在提升。

努力走向盈利的B站有更大的目標(biāo)，但平臺(tái)在推動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)早已犧牲“二次元”這樣的特色屬性。

不過(guò)，陳睿在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上顯示出了自信，“在中國(guó)，用戶(hù)只要提起高質(zhì)量的視頻，提起有才華的UP主，提起中長(zhǎng)視頻，他們心目中第一個(gè)反應(yīng)出來(lái)的品牌一定是B站，沒(méi)有其他的，甚至想不起第二個(gè)品牌是什么?！彼J(rèn)為，這種心智是像金子一般的重要。 

只是在這一過(guò)程中，B站的下一個(gè)課題變成了重新思考自身的競(jìng)爭(zhēng)特色。 

一個(gè)頗具危機(jī)感的信號(hào)是，目前抖音、小紅書(shū)等平臺(tái)均陸續(xù)開(kāi)通十分鐘視頻的權(quán)限；垂類(lèi)視頻方面，內(nèi)容平臺(tái)的對(duì)手們也開(kāi)始專(zhuān)攻文娛、游戲等年輕品類(lèi)。B站過(guò)去奮力進(jìn)行過(guò)短視頻的嘗試，但當(dāng)下收效甚微。包括“影視颶風(fēng)”在內(nèi)的不少B站頭部UP主，選擇在B站發(fā)布視頻內(nèi)容，同時(shí)在其他平臺(tái)進(jìn)行直播帶貨進(jìn)行創(chuàng)收。

截至2024年9月30日，B站持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、定期存款和短期投資總額為152億元人民幣。B站宣布一項(xiàng)新的股份回購(gòu)計(jì)劃，將在未來(lái)24月內(nèi)累計(jì)回購(gòu)價(jià)值不超過(guò)2億美元的股票。