中成藥北京集采落地，獨家品種小幅松動，誰最受益？

根據7月發(fā)布的相關通知要求，此次北京中成藥集采在規(guī)則上與湖北、廣東等地方聯盟集采有所不同。北京將中成藥帶量聯動與帶量談判兩部分，前者指聯動全國各省級或省際聯動帶量采購價格水平，后者則以不高于“成交參考價”方式入圍。

根據結果，64個帶量聯動中成藥中選44個品種，包括銀杏葉膠囊、血栓通注射液等相對通用品種；20個帶量談判品種則主要為獨家品種，最終中選15個品種，包括以嶺藥業(yè)（002603.SZ）連花清瘟顆粒、天士力（600535.SH）復方丹參滴丸等。

與此前集采經驗相似，通用型中成藥價格明顯下降，獨家品種價格僅小幅松動或基本穩(wěn)定。如連花清瘟顆粒的兩個規(guī)格的中標價格為23.3元和34.95元/盒，與地方集采中標價基本保持穩(wěn)定；復方丹參滴丸擬中選的價格為22.18元/27mg丸，降幅約15%。

整體而言，北京中成藥集采降幅有限，原因可能與采購規(guī)模較小有關。2021年9月啟動的湖北聯盟集采，納入了19個省規(guī)模近100億元，最終平均降幅達42.27%；今年早些時候廣東牽頭的6省集采，平均降幅達20%。

同時北京中成藥集采通過帶量聯動，“借鑒”了他地聯盟集采的結果，規(guī)則上給予企業(yè)壓力不大。此前湖北聯盟集采采用“AB組”模式，依照產品在聯盟地區(qū)填報的采購總金額進行分組；廣東聯盟集采則按照產品合計服用天數的比例作為“AB組”的分組依據。

相比化藥，中成藥相關政策支持更多。2021年2月，國務院辦公廳印發(fā)《關于加快中醫(yī)藥特色發(fā)展若干政策措施的通知》，要求提高中藥產業(yè)發(fā)展活力，優(yōu)化中藥審評審批政策，完善中藥注冊分類和申報要求等。

溫和的集采形勢疊加政策利好，令中藥概念股重回投資者視線。中成藥指數（882572）持續(xù)強勢，已連續(xù)5周上漲，創(chuàng)階段新高。同仁堂（600085.SH）過去兩個月累計上漲8.85%，一度觸及歷史新高；以嶺藥業(yè)過去兩個月回升48.13%。

不過中成藥集采政策還在深入，其中國家中成藥集采是重頭戲。目前中成藥國家集采已完成中成藥聯盟采購品種范圍相關采購數據相關填報，相關采購規(guī)則也呼之欲出。參考以往經驗，國家層面集采力度將不小于地方集采。