七連板后遭停牌核查 浩歐博股價(jià)何以“成妖”？

在經(jīng)歷7個(gè)20%漲停板后，科創(chuàng)板上市公司浩歐博（688656.SH）因股票交易嚴(yán)重異常波動(dòng)停牌核查。

11月8日，浩歐博發(fā)布公告稱，公司股票價(jià)格連續(xù)7個(gè)交易日漲停，其間多次觸及股票交易異常波動(dòng)及嚴(yán)重異常波動(dòng)情形。公司將就股票交易異常波動(dòng)情況進(jìn)行停牌核查，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)3個(gè)交易日，自披露核查公告后復(fù)牌。

而消息面上，此次浩歐博的股價(jià)暴漲與10月底宣布的一項(xiàng)收購(gòu)案有關(guān)。彼時(shí)，浩歐博方面稱，中國(guó)生物制藥（1177.HK）計(jì)劃通過(guò)“協(xié)議轉(zhuǎn)讓+部分要約”相結(jié)合的方式取得浩歐博的控股權(quán)。

針對(duì)中國(guó)生物制藥此次收購(gòu)的具體原因及兩家公司的后續(xù)安排，記者此前向雙方企業(yè)分別致函采訪。中國(guó)生物制藥方面表示，此次收購(gòu)具體情況以交易雙方的公告內(nèi)容為準(zhǔn)，公司沒(méi)有其他補(bǔ)充。浩歐博方面未對(duì)采訪問(wèn)題作進(jìn)一步回應(yīng)。

遭游資熱炒

據(jù)悉，中國(guó)生物制藥對(duì)浩歐博的收購(gòu)主要分為股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓、要約收購(gòu)和放棄表決權(quán)三部分。

簡(jiǎn)而言之，海瑞祥天將其持有的浩歐博1867.09萬(wàn)股流通股以每股33.74元的價(jià)格賣(mài)給輝煌潤(rùn)康，總價(jià)6.3億元，占浩歐博總股本的29.99%。

同時(shí)，輝煌潤(rùn)康及其關(guān)聯(lián)方雙潤(rùn)正安信息咨詢（北京）有限公司計(jì)劃向除輝煌潤(rùn)康以外的浩歐博的其他股東提出收購(gòu)1557.05萬(wàn)股的要約，收購(gòu)價(jià)格與股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格相同。

海瑞祥天及其關(guān)聯(lián)方蘇州外潤(rùn)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）分別承諾將持有的浩歐博股份中的879.77萬(wàn)股和552.77萬(wàn)股參與要約收購(gòu)，分別占剔除回購(gòu)專用賬戶中股份數(shù)量后浩歐博股份總數(shù)的14.13%和8.88%。

交易完成后，輝煌潤(rùn)康將持有剔除回購(gòu)專用賬戶中股份數(shù)量后浩歐博29.99%的股份和相應(yīng)的表決權(quán)。而浩歐博原實(shí)際控制人將只控制剔除回購(gòu)專用賬戶中股份數(shù)量后浩歐博16.17%的表決權(quán)。

因此，浩歐博的控股股東將從海瑞祥天變?yōu)檩x煌潤(rùn)康，實(shí)際控制人也將從JOHN LI、WEIJUN LI和陳濤變?yōu)橹袊?guó)生物制藥。

受此消息影響，浩歐博股價(jià)自公告披露日起連獲7個(gè)漲停板，交易行情顯示，其股票價(jià)格近7個(gè)交易日累計(jì)漲幅高達(dá)258.32%。

記者查詢上交所官網(wǎng)交易公開(kāi)信息了解到，此次買(mǎi)入浩歐博資金的主要來(lái)源多為游資席位，包括長(zhǎng)江證券股份有限公司上海分公司、廣發(fā)證券股份有限公司上海浦東新區(qū)東方路證券營(yíng)業(yè)部、申港證券股份有限公司深圳深南東路證券營(yíng)業(yè)部、東亞前海證券有限責(zé)任公司上海分公司、中信證券股份有限公司上海浦東新區(qū)東方路證券營(yíng)業(yè)部。其均因日收盤(pán)價(jià)格漲幅達(dá)到15%而上榜。

野村東方國(guó)際證券研報(bào)認(rèn)為，如果收購(gòu)?fù)瓿珊?，浩歐博將成為中國(guó)生物制藥在A股市場(chǎng)的第一家上市附屬公司，將有助于浩歐博過(guò)敏診斷、自身免疫診斷業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展，增強(qiáng)其對(duì)脫敏治療產(chǎn)品的臨床研究，提升體外診斷及脫敏治療產(chǎn)品的銷售能力，同時(shí)拓展海外銷售渠道，推動(dòng)產(chǎn)品出海，從而實(shí)現(xiàn)各方的互利共贏。

針對(duì)此次收購(gòu)，浩歐博在公告中提示稱，前述股份轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)的相關(guān)審批程序能否通過(guò)及通過(guò)時(shí)間尚存在一定不確定性，公司將持續(xù)關(guān)注上述事項(xiàng)的后續(xù)進(jìn)展情況，并嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和要求及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

標(biāo)的盈利能力有待改善

相關(guān)資料顯示，中國(guó)生物制藥于2000年9月在香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板上市，2023年轉(zhuǎn)至聯(lián)交所主板。其為正大集團(tuán)旗下的生物醫(yī)藥業(yè)務(wù)板塊，業(yè)務(wù)涉及腫瘤、肝病、外科及鎮(zhèn)痛、呼吸系統(tǒng)治療等領(lǐng)域。

年報(bào)顯示，2021年至2023年，中國(guó)生物制藥分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入268.61億元、287.8億元、261.99億元；凈利潤(rùn)分別為16.61億元、50.03億元、50.97億元。

而浩歐博自2009年在蘇州成立，主要從事體外診斷試劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司檢測(cè)試劑產(chǎn)品主要為過(guò)敏及自免兩大領(lǐng)域內(nèi)多種疾病的檢測(cè)。2021年1月浩歐博登陸上海證券交易所科創(chuàng)板，被譽(yù)為“國(guó)內(nèi)過(guò)敏原檢測(cè)第一股”。

實(shí)際上，在歷經(jīng)三年的疫情過(guò)后，體外診斷（IVD）行業(yè)已經(jīng)回歸常態(tài)，相關(guān)企業(yè)普遍面臨業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力的困境，其中也不乏浩歐博。

年報(bào)顯示，2021年至2023年，浩歐博實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為3.12億元、3.2億元和3.94億元，歸母凈利潤(rùn)分別為8619萬(wàn)元、4165萬(wàn)元和4733萬(wàn)元。

到了今年前三季度，浩歐博實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.07億元，同比微增2.29%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2656.3萬(wàn)元，同比下降31.24%。浩歐博方面表示，三季度業(yè)績(jī)下滑主要系股份支付費(fèi)用、新藥注冊(cè)臨床費(fèi)用及新大樓固定資產(chǎn)折舊增加，理財(cái)收益和其他收益減少導(dǎo)致。

記者注意到，2024年前三季度，浩歐博的脫敏藥“歐脫克”投入費(fèi)用比去年同期增加了1095萬(wàn)元，同時(shí)，其股份支付費(fèi)用比去年同期增加1145萬(wàn)元。這兩方面原因也是浩歐博2024年上半年凈利潤(rùn)及扣非凈利潤(rùn)大幅下滑的主要原因。

值得一提的是，此次股權(quán)交易還設(shè)置了對(duì)賭條款。

按照雙方約定，浩歐博于2024年—2026年實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)應(yīng)分別不低于4970萬(wàn)元、5218萬(wàn)元、5479萬(wàn)元；扣非凈利潤(rùn)分別不低于4547萬(wàn)元、4774萬(wàn)元、5013萬(wàn)元。

倘若浩歐博在業(yè)績(jī)承諾期三年中任何一個(gè)年度未實(shí)現(xiàn)上述承諾，其應(yīng)以支付現(xiàn)金方式進(jìn)行全額補(bǔ)償。業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償?shù)睦塾?jì)金額不超過(guò)8000萬(wàn)元。但就浩歐博前三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，其與業(yè)績(jī)承諾指標(biāo)還有所差距。

具體來(lái)看，2024年前三季度，浩歐博距離業(yè)績(jī)承諾中的年度4970萬(wàn)元?dú)w母凈利潤(rùn)目標(biāo)還差2313.7萬(wàn)元；而前三季度公司扣非凈利潤(rùn)為2531萬(wàn)元，同比減少25.87%，與應(yīng)完成的4547萬(wàn)元業(yè)績(jī)承諾相比，相差近一半。